政策助力,新能源公交推广有望加速。工信部与财政部、交通部联手制订了《新能源公交车推广应用考核办法(试行)》。《考核办法》规定一、二类地区每年新增与更换比例以10个百分点递增,三类地区每年的这一递增比例为5个百分点。同时,在启始阶段的2015年,一类地区所要求新增、更换车辆中新能源公交车的比例为40%, 分别高于二、三类地区15个和30个百分点;在结束阶段的2019年,一类地区所要求新增、更换车辆中新能源公交车的比例已高达80%,分别高于二、三类地区15个和50个百分点。截至2014年全国公交车保有量约为50万辆,新能源公交占比约为5%, 未来几年每年更新及替换对新能源公交需求达数万辆。我们认为,在十三五规划的驱动下,政府有望加快新能源汽车的推广,因此预计后续不仅在公交车领域的新能源会实行考核,在城市环卫物流车、出租车等领域也存在出台考核政策的预期。

　　我们推荐投资组合中,积极布局新能源领域的标的:宇通客车、江淮汽车和万向钱潮。其中,宇通客车上半年新能源客车销量为3645辆,市场份额达21%,是国内新能源客车龙头企业;江淮汽车规划到2025年新能源汽车产销占比达30%以上。为此,公司拟定增45亿元主要投向新能源汽车相关项目,全部达产后新能源乘用车、高端及纯电动轻卡产能均达10万辆/年,是潜在的新能源汽车龙头。万向钱潮控股股东万向集团收购国际新能源汽车优质企业A123和菲斯特,新能源资源储备丰厚,未来注入万向钱潮的预期强烈。